ماذا بعد 15000 نقطة , إلى أين الاتجاه ومتى التصحيح , وشكرا لهؤلاء .. في البداية أقدم كل الشكر لكل من حضر " دورة مركز شبكة تداول الاقتصادية للتدريب " والتي عقدت الأسبوع الماضي في الخبر وفي فندق الهوليدي إن, وبما أنني كنت أحد المقدمين لها في اليومين الأولين فإنني مره أخر أشكر شبكة تداول التي اتاحت لي الفرصة لتقديم بعض الجهد بقدر استطاعتي ومعرفتي , وأشكر خصوصا أخي الاستاذ فيصل الحربي مسؤول ومدير المركز وكل المساعدين له , وأشكر أيضا جميع من حضر الدورة وعلى كل الوقت الذي أتيح لنا لتقديم أفضل ما لدي , وأشكر الاستاذ الكبير والكبير جدا علما وفكرا وعقلا الاستاذ صالح الملحم " دبنا القطبي " على سعة علمة واريحيته التي لا حدود لها ويقدم ويعطي من قلب صادق , وحقيقة أفخر كثيرا أنه مواطن بهذه الأخلاق والعلم الجم الذي أعجز عن وصفه , وأشكر صديقي " عنب توت ورمان " الذي لا أعرف هل يسمح بذكر أسمه هنا أو لا ولكن أكرر شكري له على كل ماقدم من حفاوة وترحاب باعتبار أنني جديد على منطقة جديدة قد تكون هي زيارتي الأولى الحقيقة لهذه المنطقة وهو خطأ مني بالتأكيد . أشكر كل من ساهم بتقديم هذه الدورة التي كانت جملة من التعارف والعلم المقدم بأحتراف وتمكن خصوصا من الاستاذ صالح الملحم وحقيقة أكتب بكل فخر عنه وكأنه لي شخصيا . أشكر الأخ فيصل الحربي على كل جهد بذلة من تنسيق وتنظيم وترتيب كبير بلاحدود وأقدم له التهنئة ومساعده الخفي خلف الكواليس على كل ما قدم .
هنا لست بصدد أقدم أي ترويج أو إعلان عن الدورة فهناك أعلانات وتسويق للدورة على أعلى مستوى , ولكن يجب تقديم الشكر على كل جهد يبذل وحماس يطلق وقيمة تضاف , يجب أن نكون منصفين بتقديم وتقدير هذا العمل للجميع , وأحب أن أضيف بعض مما عايشت في الدورة أن الأسئلة أو الاستفسارات كانت تتركز على مواضيع المضاربة وهذا منطقي جدا في ظل ظروف السوق , وكان التركيز على التعلق بالأسعار العالية , كيفية تحدي الخروج من السوق كوقت , وكيفية تحديد مستويات الهبوط , التجميع والتصريف , إدارة المحفظة وكثير من المواضيع التي تم نقاشها وقراءتها ...
ولعل أبرز ما كان أخر يوم في طلب الأخوان الحاضرين " المتدربين " لتوصية خاصة , وقد كانت أن أعلنتها لهم وهي " شركة " عسير " بنهاية يوم الأحد , ثم كانت الإنطلاقة يوم الأثنين والحمدلله على توفيقة , وتمنياتي لهم بالربح الوفير , برغم أنني لا أفضل أسلوب التوصيات المباشرة لكن هذا ما حدث ...
---- ------
أعود للسوق والقراءة له خلال المرحلة القادمة , ولكن قبل أن نحلل القراءة المستقبلية , يجب أن أضع هنا أهمية أن التوصيات طالت كل الشركات , فهذا بنك البلاد وهذا سابك وتصنيع ودوائية وغاز ونما ولجين , وأسمنت تبوك , وبحري ومواشي وكهرباء وحائل الزراعية وجازان ووووو ... هل بقي شيء لم تتم التوصية علية ؟ لا أعتقد , ,لكن ظلت هناك شركات ارتفعت كمضاربة خالصة وبحته وشركات ارتفعت كمضاربة استثمارية واستثمار وتستحق , وأضع المضاربات الخالصة هي في غالبا شركات لم تربح كالغذائية التي يروج أن هناك دمج بشكل أو بأخر مع صافولا , وقد تأكدت مباشرة أنه غير صحيح كليا فلا يجب ترويج هذه المعلومات كتظليل للأخرين وهذا مهم للتنبية له , وشركات صناعية أخرى لم تخرج من دائرة الخسائر بعد ولكنها نامية أو بالكاد تحقق نموا ربحيا وإيرادات نامية كما هي نما واللجين وركزت على هاتين الشركتين سابقا ولاحقا كأفضل الشركات مضاربة في القطاع الصناعي وفق معطيات السوق التي تقول احتفظ بالسهم وليس النتائج المالية حتى الآن , وسلوك المضارب وصانع السهم يضيف الشيء الكثير لهاذين السهمين وركز تماما خلال الدورة على نوعية المضاربة الممكنة في هاذين السهمين كمثال وكأروع المضاربات تتم بها , ولكن حين نتحدث عن الأسهم " الفاخرة " كأستثمار ومضاربة للمحترف جدا جدا , وهي سابك وتصنيع وسافكو والمجموعة , ثم يأتي الدوائية وصافولا والزامل والصحراء والغاز زجاج وغيرها من أسهم الاستثمارية المضاربية , ثم أخيرا , المتطورة , صدق , نما , اللجين ... هذا التصنيف مهم في تقديري الشخصي في أسلوب المضاربة , لكن الأسهم " الفاخرة " كسابك والتصنيع والمجموعة وسافكو رباعي عالي الجودة مضاربيا وبكل الصفات الممكنة وهذا شرحة يطول جدا في الأبداع بها كأستثمار مضاربي لا غبار علية والمستقبل يحمل الكثير عنها ... ويجب أن ندرك أن القطاع الصناعي قلب السوق النابض وأكبر العوائد الربحية تتحقق مضاربيا ولا أريد تحديد نسب كم من الممكن يفترض أن تتحقق كمتوسط , وبأقرب مثال متصل أقول على الأقل في نما واللجين يوميا يمكن تحقيق ربحا مستمرا لا يقل عن 5 إلى 8 ريال في ظل ظروف السوق الطبيعية وليس القفزات الكبيرة كما حدث , إذا نتحدث عن فترة ذهبية للمضاربة في القطاع الصناعي خصوصا . وينسحب هذه الصيغة على معدينة وانابيب وفيبكو ولكن بصورة أقل , الخلاصة أن لكل سهم سلوكة ومضاربة وتذبذبة وتوقفة وارتفاعة هي علم بذاتة , ويجب أن ندرك أنه يجب تحليل كل سهم على حده كليا سواء في القطاع الصناعي أو غيره .
قطاع الأسمنت لا أجد إلا أن المضاربة حقيقة إلا في أسمنت تبوك والحديث عن توقعات ومضاربة وأشياء كثيرة , وأقول يجب أن نقارنه بما يحدث في المتطورة وجازان ".... " وأن قطاع الأسمنت أكثر تماسك وأقل تذبذب وأقل مرونة لا كما هي جازان والمتطورة الخفيفة الارتفاع السريعة التراجع وهي لعبة مضارب برغم كل ما يروج عن سهم المتطورة , فهل نتصور سهم المتطورة يقترب سعريا مع المجموعة السعودية وتتفوق على الدوائية والغاز وغيرها هي معادلة غير عادلة ماليا ولكنها عادلة مضاربة ومضارب .. ولا أستطيع أن أضيف ..
إذا لا أجد قطاع الأسمنت " مضاربة " إلا أسمنت تبوك , خاصة إذا اتفقنا أن قطاع الأسمنت القطاع الأقل تذبذب وهو استثماري وأسعارة تتجاوز 700ريال عدى تبوك وينبع , إذا هل مجدي كمضاربة في ظل قطاع راكد قليل المحفزات والتأثر بالأخبار والمعلومات كما القطاع الصناعي ... لك القرار .
قطاع الخدمات لعل الأبرز الذهبي " عسير" وقلت " لهم " ستصبح عسيره , وهي تتحقق شيئا فشيئا وما ينتظرها أزهى وأبهى . وللمضارب أن يضع نصب عينية على المؤشر العام , وللمستثمر أن ينظر استثمارات ومحفزات الشركة المميزة , فهي استثمارية بدرجة أولى في هذا القطاع , وأضيف لها الفنادق ومكة والبحري المحير والمتصارع علية لكن سيأتي فرجة قريبا , ولا أنسى جرير استثماريا وما تحمل أخبارها القريبة جدا جدا , إذا القطاع نخبوي في الشركات الأبرز والأكبر سيكون عسيريا بالتأكيد ومنذ زمن البعيد البعيد قلنا ولم نترك , وتبقى أسهم المضاربة الصغيرة الخاسرة مواشي وباحة والتي يتوعد بها الكثير أنها ستتجه إلى أكثر من خلال مضارب جديد دخل بها وغيرها , ولكن الحذر الحذر الشديد ... والأفضل المضاربة اليومية اليوم واليومين , وبقاء سيولة مستمرة لا مناص منها لكل محترف .
ابقى مع الكهرباء التي أعتقد الآن أنتهت من عقدة العشرينات ومرحلة الثبات عند الأربعينات , وهذا الثبات يدل على أن السهم الشركة سيكون أكثر تماسك وثقة وقوة وارتفاعا وسيكون الأبرز الأبرز .. والمرحلة القادمة ستضع من يحلل السهم كميا ووقتا سيعرف أين يتجه هذا السهم العملاق الهادئ ..
الاتصالات تجميع وثبات وأنطلاق بيدهم لا بيدك ..
الزراعيات , مضاربات مستمرة لعل الأبرز القصيم ونادك وجازان كفهم سلوك مضارب وهذه أشدد عليها .. أظل أقول ضارب بها ولا تتحول لمستثمر بدون أن تدرك .
أخيرا :
سابك , سافكو , تصنيع , مجموعة ,زجاج , دوائية , صاقولا , نما , لجين , عسير , بحري , فنادق , مكة طيبة , الكهرباء , القصيم ز , جازان ز .
الأكثر بروزا في المرحلة السابقة ...
ولكن عليك أخيرا وأولا , بالأسهم الفاخرة تماما لكثير من المعطيات الحالية والمستقبلية ... لمن يتقن فنها وأبداعها ..
تحليل جريدة الاقتصادية اليوم الجمعة الموافق 16 سبتمبر 2005 .
أنتهي الأسبوع الماضي ليسجل عندها إغلاق قياسي وتاريخي لم يسجل مسبقا عند مستوى 14,958.10 نقاط مرتفعا بذلك عن الأسبوع المنتهي ما قبل الحالي بمستوى 658,13 نقطة أي ما نسبته 4,8 بالمائة , ويكون بذلك ارتفع بمن بداية العام بمقدار 6751,87 نقطة أي ما نسبته 82,23 بالمائة , وهي أرقام قياسية يسجلها سوق الأسهم السعودي , وكان الارتفاع المتوالي للمؤشر أتى بدعم أساسي وكبير لعاملين أساسيين أولهما كان إعلان الاتفاق مع الولايات المتحدة الأمريكية الخاص بالأنظمام لمنظمة التجارة العالمية وقرب توقيع الاتفاق النهائي في أكتوبر القادم كما أوردتها الصحف وبتصريحات رسمية , وكان إعلان ذلك تم مساء الجمعة الماضية ونشر في صحف اليوم التالي السبت , برغم أن المؤشرات الفنية للمؤشر كانت تشير لانخفاض كقراءة فنية ومراقبة سعرية بعيدا عن أي مؤثرات خارجية , وكان تأثير هذا الخبر واضحا ومباشر على السوق يوم السبت مما دفع السوق بصورة شاملة للارتفاع والأكثر تأثيرا على المؤشر العام كشركة سابك خصوصا التي ارتفعت يوم السبت بنسبة 5,18 بالمائة وأغلقت عند 1618 ريال , وكان ارتفاع المؤشر ليوم السبت المنصرم بمقدار 402,32 نقطة ليغلق المؤشر عند 14,675.29 نقطة , وأستمر بقية الأيام بالارتفاع ودون أي انخفاض لأي يوم في المؤشر العام , كذلك نشر التصنيف الائتماني لشركة (ستاندرد آند بورز العالمية لخدمات التصنيف الائتماني) ، وآخر من شركة (فيتش العالمية للتصنيف الائتماني) ، الذي أكد الوضع الريادي لسابك في الأســـواق العالمية لمنتجات البتروكيماويات والأسمدة والحديد والصلب ، وقوة ربحيتها وتصاعدها خلال السنوات الخمس الماضية ، ومتانة مركزها المالي الذي يمكنها من سداد التزاماتها المالية طويلة الأجل وقصيرة الأجل , ودعم هذا التصنيف سابك ليس لنفس اليوم كما كان يتوقع الكثير ولكن أراد صناع السوق أن تظهر في اليومين التاليين وهو ما حدث يوم الخميس حين ارتفاع المؤشر العام بارتفاع سابك بمقدار 41 ريال ليغلق عند 1663 ريال , وكان البروز الأكثر خلال الأسبوع الماضي في القطاع الصناعي كشركات سابك مع المحفزات التي نشرت والتي تعزز قوة وقدرت سابك مستقبلا كشركة ريادية بلا منازع ,كذلك كان بروز التصنيع والمجموعة السعودية واللجين ونما والدوائية والغاز سعريا وغيرها من الشركات في القطاع, وفي قطاع الخدمات شركات الفنادق ومكة وعسير والبحري بعد أخبار محفزة مع كبار المستثمرين في الشركة , وكان مجمل السوق في الأسبوع المنتهي هي الارتفاع في كل القطاعات وخصوصا الصناعة . والمؤشر العام بتلك المحفزات من خلال الشركات القيادية المؤثرة بالمؤشر العام يتجه لتجاوز مستوى الخمسة عشر ألف نقطة مع اقتراب نتائج الربع الثالث .
الأسبوع القادم :
كانت مستويات الدعم للمؤشر العام فنيا عند 14780 نقطة تقريبا , وتجاوزها المؤشر العام بحجم تداول كبير وقيمة أكبر , فقد تجاوزها مع إغلاق يوم الثلاثاء المنتهي وأستمر يومي الأربعاء والخميس متجاوزا مستويات المقاومة التي ذكرنا , ومن خلا لمعطيات السوق التي نشهدها , نلحظ الارتفاع الشامل في شركات السوق في كل القطاعات وأن كان قطاع البنوك والأسمنت الأقل تأثرا وتأثيرا حتى الآن , ولكن ظل القطاع الصناعي والخدماتي الأكثر تداول ونشاط , ومن خلال قرب نتائج الربع الثالث أصبح التوجه للقطاع الاستثماري والعوائد أكبر وأكبر , ويتوقع من تحليل معطيات السوق أن تنخفض نسبيا مستويات المضاربة في شركات المضاربة خصوصا وأن كانت متماسكة سعريا , وسيكون التركز أكبر وأكثر على الشركات المؤثرة في المؤشر العام والقيادية للمرحلة القادمة وهو ما يتوقع أن يحدث تدريجيا , ويجب الحذر من أسهم التي ارتفعت بأرقام قياسية وهي مضاربة بدون أي محفزات واضحة على الأقل الآن , وأن كان هناك تمكن وسيطرة من مضاربيها لصغر حجم الشركات والقدرة على التحكم بتوجه السهم سعريا , ولكن يجب الحذر من كل ذلك للمرحلة القادمة وحين يتجاوز المؤشر العام الخمسة عشر ألف نقطة , وهو ما سنوضحه من نقاط الدعم والمقاومة في المؤشر العام وهو مهم جدا .
ستستمر المؤشرات للشركات المضاربة في التذبذب المستمر ومن المهم ربط التحليل الفني للمضاربين لهذه الشركات باعتبار ارتفاعاتها القياسية ومدى القدرة على تحديد وقت الخروج من هذه الشركات والتي تعتبر مسيطر عليها وهي بسيطرة مضاربيها الذين لا بد أن لهم أهداف سعرية يصلون لها ثم يبدأ الخروج المتدرج من الشركة ثم تبدأ مرحلة سعرية جديدة , لذا ستكون السمة العامة لأسهم المضاربة هي التذبذب المستمر ثم ارتفاع سريع ثم جني أرباح وهكذا والعبرة هنا في القدرة الفنية في التحليل , وأن خالفها صناع السوق أحيانا .
التحليل الفني :
الملاحظ من خلال الرسم البياني للمؤشر العام أن حجم المقاومة الأولى أصبح عند مستوى 15,104 نقطة , والمقاومة الثانية عند مستوى 15301 , وفي تقديرنا أن المؤشر العام مؤهل تماما فنيا ومن خلال معطيات السوق لتجاوز الخمسة عشر ألف نقطة , في ظل تحرك سابك ونسبيا الاتصالات وشبه ثبات للكهرباء التي يتوقع للمرحلة القادمة مرحلة سعرية جديدة كل ما اقترب نتائج الربع الثالث , ومستويات الدعم للمؤشر العام الأولى هي عند 14,696 نقطة في ما لو حدث أي جني أرباح للسوق ولكن في تقديرنا لن يتم ذلك فنيا إلا بعد تجاوز الخمسة عشر ألف نقطة , وبذلك سيسجل مرحلة اختبار جديدة لمدى القدرة للثبات فوق مستوى الخمسة عشر ألف نقطة , وفي ظل تماسك الأسهم القيادية والاستثمارية يصبح توقعات التذبذب عالية إذا ما ظلت الارتفاعات سريعة وقياسية للأسعار هذه الشركات .
مؤشر الماكد يوضح أن مستويات الدعم عن 123 تشكل دعما جيدا وبمرحلة تقعر في المنحنى وهو صاعد على أي حال مما يعكس مرحلة تقاطع بالمؤشر للماكد والمتوسط المتحرك وهو إيجابي للمرحلة القادمة , ويجب مراقبة عدة مؤشرات فنية لكي يمكن تحديد القدرة لمدى الصمود عند هذه المستويات للمؤشر العام والشركات المؤثرة بصورة عامة .
تعليق