جديد الرجاء الدخول والإجابة ؟

[الوزير علي]

بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
انا جديد في عالم الأسهم لم اتداول بعد انا الأن جالس اقراء واتعلم عن كيف تداول الأسهم وخلال قرائتي في احد المقالات التي كتبها الدكتور / محمد حفظه الله وجدت بعض الأسائلة
وهي
1- هناك في الأسهم السعوديه وممكن تكون في كل الأسهم قطاعات فما هي القطاعات لدينا ؟ وما هي الشركات التابعة لها ؟
2- وتوجد ايضا شركات قياديه فماهي الشركات القياديه؟
3- لكل سهم مركز سعري فماهو المركز السعري للسهم؟
4- قرات عن مكرر الأرباح ولاكن لم افهم ماهو مكرر الأرباح وماهي الفائده منه وماهي نقاطه الأمنه و الغير امنه ؟
5- ماهو السعر السوقي للسهم في اليوم الواحد ؟
الرجاء ممن لديهم لخبره الإجابة على الأسئلة واكون لكم من الشاكرين

[ماجد2002]

الرد: جديد الرجاء الدخول والإجابة ؟

بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

حياكم الله ,,,


انا جديد في عالم الأسهم لم اتداول بعد انا الأن جالس اقراء واتعلم عن كيف تداول الأسهم وخلال قرائتي في احد المقالات التي كتبها الدكتور / محمد حفظه الله وجدت بعض الأسائلة
وهي

1- هناك في الأسهم السعوديه وممكن تكون في كل الأسهم قطاعات فما هي القطاعات لدينا ؟ وما هي الشركات التابعة لها ؟

المقصود اخى الكريم

بالقطاع ,,هو النشاط ,,

يعنى لدينا بسوقنا قطاعات ,,وهى تعمل ضمن نشاطات متنوعه ,,,كالصناعه ,,والاتصالات ,,

اذا لدينا ,,,

قطاع البنوك الذى يحوى كافة البنوك,,

ولدينا الصناعي ,,,الذى يحتوى كافة الشركات الصناعية ’’’ كسابك ’’والدوائية وغيرها ,,

ولدينا قطاع اسمنتى ’’’

ولدينا قطاع الخدمات ’’كالنقل الجماعي ومبرد ,,وغيرها ,,

ولدينا قطاع الكهرباء

وقكاع الاتصالات ,,,
وقطاع التأمنيتات ,,

وقطاع الزراعه ,,كحائل والجوف ,,,


2- وتوجد ايضا شركات قياديه فماهي الشركات القياديه؟

سابك ,,الراجحي ,,الكهرباء ,,سامبا ,,الاتصالات السعودية ,,,


3- لكل سهم مركز سعري فماهو المركز السعري للسهم؟


4- قرات عن مكرر الأرباح ولاكن لم افهم ماهو مكرر الأرباح وماهي الفائده منه وماهي نقاطه الأمنه و الغير امنه ؟
منقول من الاخ الكريم محلل المستقبل

من أين أتى هذا المكرر ولماذا مكرر 17 أو 18 وليس مثلا 30 او 10....ماهو السر خلف هذا الرقم....ومن اين اتت الاسواق العالميه بهذا الرقم 16- 18.....ولماذا نرى أحيانآ الرقم ينخفض الى 15 وأحيانا أخرى يرتفع الى 18 أو 19.

هناك علاقه قويه بين اسواق الاسهم وأسواق السندات الحكوميه وأسعار الفائده ولايجب لأي مستثمر واعي في أسواق الاسهم ان يغفل عن اسواق السندات وأسعار الفائده.

اذا ماهي العلاقه بين الاسهم والسندات والمكرر....ولكي نعرف العلاقه يجب ان نعرف ماهي السندات الحكوميه ذات فئة العشر سنوات خصوصا (10-Year Notes).

السندات الحكوميه ذات العشر سنوات هو أن تقوم بأقراض الحكومه مبلغ من المال لمدة عشر سنوات تأخذ عليه عموله (فائده) سنويه وعند نهاية العشر سنوات تعيد لك الحكومه كامل المبلغ الذي قمت باقراضه لها.

مثال:
قمت باقراض الحكومه 100 ريال لمدة عشر سنوات وتعهدت الحكومه ان تدفع لك فوائد سنويه بقيمة 5 ريال (على فكره هذه هي الفائده السنويه تقريبا على السندات هذه الايام).

اذآ العائد السنوي هو 5%... ولذلك يكون مكرر ارباح استثمارك هو 100 ريال مقسمه على 5 ريال ارباح سنويه فيكون المكرر 20....هذه العوائد مضمونه ولاتدخل بها اي تقلبات للسوق....دقق معي في ان هذه العوائد السنويه مضمونه.....ومن ثم مبلغ ال100 ريال يسترجع لك بالكامل بعد انقضاء العشر سنوات.

للمعلوميه هناك ايضا سوق مفتوحه لتداول هذه السندات والمضاربه بها ايضآ ولذلك نرى احيانآ ان العائد السنوي (Yield) يتأثر بارتفاع ونزول هذه السندات.....كيف يتأثر العائد السنوي ومن ثم المكرر من هذه المضاربه؟

اذا عدنا للمثال السابق فان ال5 ريال (العائد السنوي) ثابته ولاتتغير أبدآ ولكن الذي يتغيربالمضاربه هو سعر السند (100 ريال).....وهذا مثال آخر يوضح كيف يتأثر العائد والمكرر.

مثال
عندما يرتفع قيمة السند بفعل المضاربه الى 110 ريال وكما ذكرنا سابقآ ان ال5 ريال لاتتغير أبدآ وتدفع لصاحب هذا السند بغض النظر عن المبلغ الذي دفعه عند شراء السند من السوق المفتوحه.

اذآ في هذه الحاله العائد السنوي لمن قام بشراء هذا السند بسعر 110 ريال هو...
5 ريال عائد سنوي مقسمه على 110 تساوي 4.5 % ومكرر الارباح هو 110 مقسمه على 5 ريال ويساوي 22 .

أما في حالة نزول السعر الى 90 ريال فهنا العائد السنوي يكون 5.5% ومكرر الارباح هو 19.

بعد هذين المثالين نرى الآن كيف يمكن ربط اسعار السندات بمكرر ارباح الاسهم بسؤال بسيط.

هل من الاجدى ان تستثمر مبلغ 100 ريال في السندات وبعائد سنوي 5 ريال مضمونه...أو الشراء في سهم بقيمة 100 ريال وعائد سنوي 5 ريال غير مضمونه قد تتأثر هذه العوائد بعوامل كثيره منها أداء الشركه أو المنافسه أو اي عامل آخر؟

الجواب بكل تأكيد هو الاستثمار في السندات ولايمكن ان يكون هذا السهم فرصه استثماريه بهذا السعر وهذا العائد السنوي الغير مضمون والمحفوف ايضآ بالمخاطر.

ولذلك يجب ان يكون العائد من الاستثمار في الاسهم اكبر بكثير من عائد السندات.

في الاسواق الامريكيه نرى ان العائد من السندات الحكوميه ليوم أمس لفئة العشر سنوات اقفل عند 4.8% اي 4.8 دولار لكل 100 دولار وهذا مكرر ارباح يساوي 20.8 بينما مؤشر الاسهم S&P 500 اقفل تقريبآ عند مكرر ارباح 17.3 أي عائد 5.78 دولار لكل 100 دولار.

نرى هنا الفارق في العائد وصل الى مايقارب 1 دولار اي بفارق 20% وهذا هو عامل المخاطره.

أذآ كلما أرتفع العائد على السندات (Yield) ينخفض المكرر وهذا مثال يوضح ذلك:

لو وصل العائد على السندات الى 5.5% اي 5.5 دولار لكل 100 دولار....اذآ المكرر هنا يساوي 18.18 وهذا ينعكس سلبآ على أسعار الاسهم حيث ذكرنا ان هناك فارق يصل الى
20% في الاسواق الامريكيه بسبب عامل المخاطره.....اذا المكرر العادل للاسهم في هذه الحاله يجب ان يكون 14.5.

وهنا رأينا من اين أتى مكرر الارباح ورأينا أيضآ العلاقه بين السندات والاسهم وتأثيرها على مكرر الارباح.

طبعآ هناك بعض الاستثناءات لبعض الشركات وخصوصا ذات النمو القوي....ولكنني لن أتطرق لهذا الموضوع الان.

أعتقد ان هناك حرج شرعي في تداول السندات الحكوميه ولهذا وجب التنويه.

وتقبلوا تحياتي

بعض المصطلحات المهمة في الأسهم:

• القيمة الإسمية : تمثل القيمة المدونة على قسيمة السهم و عادة ما يكون منصوص عليها في عقد التأسيس. •
القيمة الدفترية : تمثل اجمالي حقوق الملكية في قائمة المركز المالي مقسوم على عدد السهم المصدرة. •

القيمة السوقية : تمثل القيمة التي يباع فيها السهم في سوق المال و قد تكون هذه القيمة أكثر أو أقل من القيمة الإسمية أو الدفترية. •

سعر الإفتتاح: سعر أول صفقة تم تنفيذها في نفس اليوم. •

أعلى سعر : اعلى سعر تم التنفيذ به. •

أدنى سعر : أقل سعر تم التنفيذ به. •

آخر سعر: سعر تنفيذ آخر صفقة. •

الكمية المتداولة:اجمالي عدد الأسهم المتداولة. •

أفضل سعر طلب: أعلى سعر مطلوب به السهم. •
أفضل سعر عرض:أقل سعر معروض به السهم. •


أسهم العوائد :تشمل أسهم الشركات التي تركز على صرف أرباح بانتظام أو توزيع أسهم اضافية. و من خصائص هذه الأسهم قلة تذبذب سعر السوق. •

أسهم النمو : تشمل أسهم الشركات التي لا تميل إلى توزيع أرباح برغم نمو الدخل السنوي و من خصائص هذه الأسهم أن السعر أكثر تذبذب من سعر أسهم العوائد و يلاحظ عليه سرعة الزيادة. •

أسهم المضاربة : تشمل أسهم الشركات التي لا يرتبط سعرها السوقي بأداء الشركة و لكن يتحرك بناء على العرض و الطلب و من خصائص هذه الأسهم أن تذبذب السعر فيها عالي جدا و كذلك يلاحظ عليه حجم تداول كبير لقلة قيمته. •

ربح السهم (EPS) : مجموع صافي أرباح الشركة مقسوما على عدد أسهمها المصدرة. •
الربح الموزع (DPS): مجموع الأرباح الموزعة مقسوما على عدد أسهمها المصدرة. •

مكرر ربح السهم (P/E ) : سعر السهم الحالي مقسوما على ربح السهم (EPS) .

• مكرر السعر الدفتري:سعر السهم الحالي مقسوما على السعر الدفتري للسهم. •

معدل دوران الأصول : صافي الدخل أو المبيعات مقسوما على اجمالي الأصول. •

العائد المتوقع للسهم: و هو حاصل الفرق بين السعر المتوقع للسهم مع السعر الحالي له. و يتم حساب السعر المتوقع للسهم بضرب ربح السهم المتوقع بمكرر أرباحه. ( إذا كان ربح السهم أو مكرره بالسالب فلا تنطبق هذه القاعدة عليه ). و كمثال على حساب السعر المتوقع لسهم معين دعونا نحسب السعر المتوقع لسهم مكة: ربح السهم المتوقع لسهم مكة = 7.21 ريال مكرر أرباح مكة = 76.95 السعر المتوقع لسهم مكة = 555 ريال.

ملاحظة: لا يعني هذا أن سعر السهم يجب أن يكون 555 ريال لأن سعر السهم يحدده قاعدة العرض و الطلب



5- ماهو السعر السوقي للسهم في اليوم الواحد ؟
هو السعر بنفس يوم التداول ,,,



الرجاء ممن لديهم لخبره الإجابة على الأسئلة واكون لكم من الشاكرين

هذا مالدى على عجالة ,,,والباقي اتأكد منه وارد لكم ,,,وان شاء الله الشباب مايقصرون ,,,

دمتم

[الوزير علي]

الرد: جديد الرجاء الدخول والإجابة ؟

مشكور اخي ماجد 2002
بس باقي
3- لكل سهم مركز سعري فماهو المركز السعري للسهم؟