المؤشر العام للأسهم السعوديـة TASI وسلوك حركته
محمد عبدالله السويد
جريدة الرياض : اليوم
إلى فترة قريبة وأنا أقوم بتحليل المؤشر العام للأسهم السعودية كنت أتعجب من الأسلوب الذي تتحرك فيه قيمة المؤشر بسلوك يتفاعل مع مؤشرات ونظريات التحليل الفني بشكل كامل تماما وكأن هناك من يبيعه ويشتريه كالمؤشرات العالمية مثل الداوجونز وخلافه، مع العلم أن المؤشر العام لا يتم تداوله بتاتا، فإذاً لماذا سلوكه بهذا الشكل؟!
قبل عدة أسابيع فقط وقعت على حقيقة طريفة ومربكة في نفس الوقت وهي أن سلوك المؤشر ما هو إلا انعكاس لسلوك سهم شركة سابك إلى درجة مطابقة تصل إلى نسبة 95% وبدون مبالغة.
أول سمات هذا التطابق هو طريقة تطور الاتجاه التصاعدي(Up-Trend) الذي يمر به المؤشر العام، فسهم شركة سابك ابتدأ معه نفس الاتجاه بنفس التاريخ وهو 2003/3/23م ، حيث ابتدأ المؤشر العام من النقطة 2457في حين أن سابك ابتدأت من السعر 146ريالاً ، وبعد ذلك بتاريخ 2003/9/14م قام المؤشر وسهم شركة سابك بتشكيل القمة الأولى ، فكانت للمؤشر على مستوى 4563نقطة ، في حين أن سابك وصلت إلى 350ريالاً ، وبعد هذه القمة تم تشكيل القاع التصاعدي بالاعتماد على المتوسط المتحرك البسيط لعشرين أسبوعا كدعم لكليهما المؤشر العام وسهم شركة سابك.
وبعد ذلك وبتاريخ 2004/5/23م (انهيار مايو) تكونت القمة الجديدة لكليهما حيث كانت قيمة المؤشر العام حينها هي 6455نقطة، وسعر سهم سابك أيضا كان على هذه القمة كان 495ريالا، وأيضا نلاحظ بعد تكون هذه القمة تم تشكيل القاع التصاعدي بالاعتماد على المتوسط المتحرك البسيط لعشرين أسبوعا كدعم لكليهما، ولكن يمكنكم هنا ملاحظة نقطة مهمة على هذه القمة وهذا القاع وهو تأثير سهم شركة الكهرباء وسهم شركة الاتصالات السعودية حيث يلاحظ ضآلة تأثيريهما على المؤشر العام كما ترونه موضحا في الشكل رقم واحد حيث تبين المنطقتين A و B أثر بقية أسهم الشركات السعودية على المؤشر العام بما فيها سهم شركة الكهرباء وسهم شركة الاتصالات السعودية.
ومرة أخرى دعونا نلقي نظرة على سلوك المؤشر العام مع أسهم ثلاث شركات قيادية وهي سابك، والكهرباء، والاتصالات السعودية، فكما هو موضح في الشكل رقم 2يمكننا ملاحظة سلوك الاتجاه التصاعدي للمؤشر من منتصف سنة 2003م حيث استمر تناغمه مع سهم سابك حتى شهر مايو 2004م والذي يمكننا تسميته بفقاعة السوق Speculative Bubble فنرى في هذه المرحلة التأثير البسيط لبقية الشركات (بما فيها الكهرباء والاتصالات السعودية) على سلوك المؤشر، وبعد انهيار مايو استمر المؤشر في تناغمه مع سهم شركة سابك حتى اللحظة الحالية. بعد المعلومات التي استعرضناها نستنتج أن المؤشر العام للسوق يتأثر بشكل كبير بسلوك سهم شركة سابك، مما يفقد المؤشر العام مقداراً كبيراً من مصداقية التعبير عن حالة أسهم السوق ككل، لذا فالحل لقياس حالة السوق هو بدراسة سلوك قطاعات السوق المختلفة، وربما التركيز بشكل أكبر على الأسهم بعينها، حيث يمكنك الملاحظة بأن هناك أسهماً عديدة في السوق تغرد خارج السرب.
جريدة الرياض : اليوم
إلى فترة قريبة وأنا أقوم بتحليل المؤشر العام للأسهم السعودية كنت أتعجب من الأسلوب الذي تتحرك فيه قيمة المؤشر بسلوك يتفاعل مع مؤشرات ونظريات التحليل الفني بشكل كامل تماما وكأن هناك من يبيعه ويشتريه كالمؤشرات العالمية مثل الداوجونز وخلافه، مع العلم أن المؤشر العام لا يتم تداوله بتاتا، فإذاً لماذا سلوكه بهذا الشكل؟!
قبل عدة أسابيع فقط وقعت على حقيقة طريفة ومربكة في نفس الوقت وهي أن سلوك المؤشر ما هو إلا انعكاس لسلوك سهم شركة سابك إلى درجة مطابقة تصل إلى نسبة 95% وبدون مبالغة.
أول سمات هذا التطابق هو طريقة تطور الاتجاه التصاعدي(Up-Trend) الذي يمر به المؤشر العام، فسهم شركة سابك ابتدأ معه نفس الاتجاه بنفس التاريخ وهو 2003/3/23م ، حيث ابتدأ المؤشر العام من النقطة 2457في حين أن سابك ابتدأت من السعر 146ريالاً ، وبعد ذلك بتاريخ 2003/9/14م قام المؤشر وسهم شركة سابك بتشكيل القمة الأولى ، فكانت للمؤشر على مستوى 4563نقطة ، في حين أن سابك وصلت إلى 350ريالاً ، وبعد هذه القمة تم تشكيل القاع التصاعدي بالاعتماد على المتوسط المتحرك البسيط لعشرين أسبوعا كدعم لكليهما المؤشر العام وسهم شركة سابك.
وبعد ذلك وبتاريخ 2004/5/23م (انهيار مايو) تكونت القمة الجديدة لكليهما حيث كانت قيمة المؤشر العام حينها هي 6455نقطة، وسعر سهم سابك أيضا كان على هذه القمة كان 495ريالا، وأيضا نلاحظ بعد تكون هذه القمة تم تشكيل القاع التصاعدي بالاعتماد على المتوسط المتحرك البسيط لعشرين أسبوعا كدعم لكليهما، ولكن يمكنكم هنا ملاحظة نقطة مهمة على هذه القمة وهذا القاع وهو تأثير سهم شركة الكهرباء وسهم شركة الاتصالات السعودية حيث يلاحظ ضآلة تأثيريهما على المؤشر العام كما ترونه موضحا في الشكل رقم واحد حيث تبين المنطقتين A و B أثر بقية أسهم الشركات السعودية على المؤشر العام بما فيها سهم شركة الكهرباء وسهم شركة الاتصالات السعودية.
ومرة أخرى دعونا نلقي نظرة على سلوك المؤشر العام مع أسهم ثلاث شركات قيادية وهي سابك، والكهرباء، والاتصالات السعودية، فكما هو موضح في الشكل رقم 2يمكننا ملاحظة سلوك الاتجاه التصاعدي للمؤشر من منتصف سنة 2003م حيث استمر تناغمه مع سهم سابك حتى شهر مايو 2004م والذي يمكننا تسميته بفقاعة السوق Speculative Bubble فنرى في هذه المرحلة التأثير البسيط لبقية الشركات (بما فيها الكهرباء والاتصالات السعودية) على سلوك المؤشر، وبعد انهيار مايو استمر المؤشر في تناغمه مع سهم شركة سابك حتى اللحظة الحالية. بعد المعلومات التي استعرضناها نستنتج أن المؤشر العام للسوق يتأثر بشكل كبير بسلوك سهم شركة سابك، مما يفقد المؤشر العام مقداراً كبيراً من مصداقية التعبير عن حالة أسهم السوق ككل، لذا فالحل لقياس حالة السوق هو بدراسة سلوك قطاعات السوق المختلفة، وربما التركيز بشكل أكبر على الأسهم بعينها، حيث يمكنك الملاحظة بأن هناك أسهماً عديدة في السوق تغرد خارج السرب.
